olosind aceeași platformă hardware de bază ca modelul mai mare și mai scump, adică un procesor single-core Qualcomm MSM8255 tactat la 1,4GHz, Nokia Lumia 701 oferă tot un ecran de 3,7” cu rezoluție WVGA, dar bazat pe un panou simplu TFT față de cel AMOLED al versiunii Lumia 800.
Nokia a completat modelul Lumia 710 cu o memorie RAM de 512MB, o stocare internă de 8GB și o cameră foto cu senzor de 5MP cu focalizare automată și înregistrare video 720p.